劉凡
這段時間，國內鋼材市場延續了今年2月份以來的震蕩回落行情。期貨市場方面，螺紋鋼主力合約和熱卷主力合約價格分別在3700元/噸和3800元/噸的位置震蕩運行。現貨市場方面，部分鋼材品種價格累計跌幅超過100元/噸。筆者認為，市場出現這種走勢與交易不足有一定關系。隨著全國兩會的召開，宏觀利好對鋼市基本面產生托底作用，預計后期鋼材價格大幅下跌的空間不大。
今年《政府工作報告》（以下簡稱《報告》）將GDP增速目標設定為5%左右，充分體現了今年我國經濟工作堅持穩中求進的總基調。在宏觀利好的托底作用下，今年鋼材需求總量與去年相比有望大體相當。
圍繞房地產行業，《報告》明確提出要優化房地產政策，對不同所有制房地產企業合理融資需求要一視同仁給予支持，促進房地產市場平穩健康發展。這在一定程度上有望緩解房地產行業資金壓力，進而推進房地產行業加快復蘇。考慮到具體的金融支持政策出臺仍需時間，房地產行業預期的修復短時間內難以促使市場形成實物交易量，對現階段建筑鋼材需求的提振相對有限。
在財政政策方面，《報告》提出今年赤字率擬按3%安排，赤字規模為4.06萬億元，比上年初預算增加1800億元；擬安排地方政府專項債券3.9萬億元，比上年增加1000億元；發行超長期特別國債1萬億元。有業內人士分析認為，雖然今年我國赤字率未突破紅線，但赤字規模、政府專項債券、一般公共預算支出擴容及1萬億元超長期特別國債的發行，依然能帶來大量增量資金。這些資金的流入領域仍以加快推進保障性住房建設、“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造“三大工程”為主，有利于拉動鋼材需求增多。據此預計，今年鋼材價格整體與去年相比不會出現大幅下挫。
此外，今年全國兩會上，住建部部長倪虹表示，今年將再改造5萬個老舊小區，改造城市燃氣、供水、污水、供熱等老舊管網10萬公里以上，推進城市生命線安全工程建設，啟動100個城市、1000個以上易澇積水點治理。筆者認為，這將在一定程度上帶動管材、板材等多種鋼材需求增多。不過，考慮到今年老舊小區改造規模略小于去年，管道改造長度與去年基本持平，預計這一領域的“鋼需”規模將保持穩定。
綜合來看，今年全國兩會召開帶來的宏觀預期轉暖，對鋼材市場基本面起到了托底作用，現階段市場運行邏輯以供需博弈為主，商家操作以消化冬儲為主。后期，隨著《報告》相關政策逐步落地、旺季需求加快釋放，鋼材價格有望反彈。
筆者建議，當前市場參與者要重點關注鋼企產能釋放情況、下游終端工程開工進度及期現貨市場波動，穩健操作、快速出貨仍是最佳選擇。
《中國冶金報》（2024年03月12日 07版七版）
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