謝聰敏 程筱明
4月份，固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資、基建投資同比增速繼續(xù)在負增長區(qū)間運行，但降幅較3月份明顯收窄。工業(yè)品出口交貨值保持同比正增長，但增速有所回落。疫情對我國工業(yè)經(jīng)濟影響仍然存在，但工業(yè)經(jīng)濟已呈現(xiàn)逐步向好的發(fā)展態(tài)勢。
從部分指標來看，后期基建投資將發(fā)力。另外，六大發(fā)電集團日均耗煤量環(huán)比3月份有所增加，表明工業(yè)企業(yè)活躍度提升。
但同時也應注意，黑色冶煉業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比增速先轉(zhuǎn)正，而同期多數(shù)下游主要用鋼行業(yè)固定資產(chǎn)投資仍呈同比大幅下降態(tài)勢，二者未能實現(xiàn)同步，后期存在供需矛盾加劇的可能和隱患。近期美國貿(mào)易保護主義抬頭，中美貿(mào)易摩擦加劇風險上升，工業(yè)品出口存在下降的可能。
綜上所述，4月份，工業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)步恢復，經(jīng)濟運行中的積極因素逐步增多。基礎設施建設將成為今年拉動鋼材需求增量的重要動力之一。同時，鋼鐵行業(yè)恢復速度較快，投資增速與下游用鋼行業(yè)未同步，值得引起長期關(guān)注。
經(jīng)濟運行積極因素增多
4月份，工業(yè)經(jīng)濟運行狀況較3月份有所改善，經(jīng)濟運行中的積極因素不斷增多，雖然多數(shù)指標累計同比仍在負增長區(qū)間，但降幅逐月收窄，呈現(xiàn)向好趨勢。
4月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.9%，增速較去年同期回落1.5個百分點。
1月~4月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降4.9%，去年同期為同比增長6.2%。
按三大門類劃分，采礦業(yè)增加值累計同比下降0.8%（降幅較第一季度收窄0.9個百分點），去年同期為同比增長2.4%；制造業(yè)累計同比下降5.4%（降幅較第一季度收窄4.8個百分點），去年同期為同比增長6.7%；電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)累計同比下降3.9%（降幅較第一季度收窄1.3個百分點），去年同期為同比增長7.7%。工業(yè)三大門類增加值累計同比降幅雖然仍處在負增長區(qū)間，但因4月當月工業(yè)三大門類增加值同比增速均轉(zhuǎn)正，降幅較第一季度明顯收窄。
從部分制造業(yè)子行業(yè)增加值累計同比情況來看，1月~4月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（以下簡稱黑色冶煉業(yè)）增加值同比增長1.7%，增速較去年同期回落7.2個百分點。
從工業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量情況看，4月當月，汽車、金屬切削機床產(chǎn)量實現(xiàn)同比正增長，增速分別較3月回升48.10個百分點和33.10個百分點，工業(yè)機器人、發(fā)電設備產(chǎn)量增速在正增長區(qū)間，較3月分別加快13.70個百分點和28.00個百分點。此外，發(fā)電機組、挖掘機、混凝土機械、光纜等均增長40%以上，增速均較3月加快10個百分點以上。1月~4月份累計，工業(yè)機器人、發(fā)電設備產(chǎn)量同比增速轉(zhuǎn)正，汽車、金屬切削機床產(chǎn)量同比降幅較第一季度收窄。上述情況表明，制造業(yè)運行狀況較上月有所改善。
從六大發(fā)電集團日均耗煤量月度情況看，4月份，六大發(fā)電集團日均耗煤量平均為55.39萬噸/日，同比減少8.34萬噸/日，下降13.09%，較3月份日均耗煤量增加3.43萬噸/日，增長6.59%。由于工業(yè)是用電大戶，從六大發(fā)電集團日均耗煤量情況可以與4月份當月工業(yè)增加值、工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量形成印證，即4月份工業(yè)經(jīng)濟呈現(xiàn)向好態(tài)勢。
后期基建投資將發(fā)力
1月~4月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計完成額為136824.00億元，同比下降10.30%，去年同期為同比增長6.10%，累計降幅較第一季度收窄5.80個百分點。
在第二產(chǎn)業(yè)中，工業(yè)投資累計同比下降15.10%（降幅較第一季度收窄6.00個百分點），去年同期為同比增長3.10%。工業(yè)投資累計同比降幅逐月收窄，按當前回升速度，工業(yè)投資增速有望在下半年轉(zhuǎn)正。
4月份，國家發(fā)改委連續(xù)發(fā)布《國家發(fā)展改革委關(guān)于促進樞紐機場聯(lián)通軌道交通的意見》《關(guān)于加快推進天然氣儲備能力建設的實施意見》《國家發(fā)展改革委關(guān)于新建西安至十堰高速鐵路可行性研究報告的批復》《中國證監(jiān)會、國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布<關(guān)于推進基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（reits）試點相關(guān)工作的通知>》《關(guān)于穩(wěn)定和擴大汽車消費若干措施的通知》。上述政策的落實有助于基建投資增速的回升。
1月~4月份，鋼鐵行業(yè)上游煤炭開采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資同比保持正增長，增速較第一季度略有回落。黑色金屬礦采選業(yè)保持同比兩位數(shù)下降，降幅逐月收窄。黑色冶煉業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比增速轉(zhuǎn)正，增速明顯高于下游行業(yè)投資增速。
下游主要用鋼行業(yè)中，電力、熱力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)固定資產(chǎn)投資同比正增長，且增速較第一季度有所加快。其余行業(yè)投資同比降幅雖較第一季度有不同程度收窄，但仍呈同比兩位數(shù)大幅下降態(tài)勢。下游主要用鋼行業(yè)投資增速與黑色冶煉業(yè)相比存在較大差距，黑色冶煉業(yè)投資增速率先轉(zhuǎn)正未能與下游同步。
1月~4月份，絕大多數(shù)下游主要用鋼行業(yè)投資延續(xù)大幅下降態(tài)勢，制造用鋼和建筑用鋼行業(yè)未來需求仍未發(fā)生實質(zhì)性改觀，難以對短期內(nèi)鋼材需求增量起到大幅拉動作用。同時，黑色冶煉業(yè)投資增速快速回升至正增長區(qū)間，存在供需矛盾加劇的可能。
4月份，挖掘機銷量為45426臺，同比增長59.9%，增速較去年同期加快52.94個百分點。今年初以來，挖掘機單月銷量已有兩個月突破4.5萬臺，這種情況自2014年以來尚屬首次。
銷售的挖掘機中，國內(nèi)銷量占銷售總量的比重為95.48%，占比較去年同期上升2.48個百分點；出口占比為4.74%，占比較去年同期下降2.99個百分點。即國內(nèi)需求是拉動挖掘機銷量大幅增長的主要動力。
從1月~4月份累計情況看，今年前4個月挖掘機銷量累計114056臺，同比增長10.53%，并且是在去年同期同比增長19.13%的基礎上的再次大幅增長。上述情況表明今年初以來挖掘機銷量大幅增長并非是對年初疫情期間的補償性消費，同時也預示今年固定資產(chǎn)投資規(guī)模和速度將保持向好態(tài)勢。
綜上，挖掘機銷量及價格的大幅增長，以及液壓件龍頭企業(yè)的滿產(chǎn)狀態(tài)，結(jié)合基建投資降幅的快速收窄等信息均預示后期基建投資將發(fā)力。
商品房銷售面積累計同比降幅收窄
1月~4月份，投資延續(xù)了第一季度同比負增長態(tài)勢，但與第一季度相比，降幅有所收窄。
1月~4月份，商品房銷售情況總體仍保持“兩降一增”態(tài)勢，即商品房銷售額、銷售面積同比下降，商品房待售面積同比增長。
商品房銷售面積、銷售額累計同比增速均呈同比兩位數(shù)下降態(tài)勢，降幅較第一季度有所收窄。分類別看，住宅、辦公樓、商業(yè)營業(yè)用房三類商品房銷售面積分別同比下降18.70%、下降32.00%、下降29.10%；住宅、辦公樓、商業(yè)營業(yè)銷售額分別同比下降16.50%、下降37.50%、下降34.50%。同期，商品房待售面積同比增長1.70%（增速較第一季度回落0.40個百分點），去年同期為同比下降9.40%。上述情況表明，今年前4個月，商品房銷售延續(xù)了第一季度同比大幅下降的態(tài)勢下滑，商品房庫存增加。與第一季度相比，商品房銷售面積、銷售額累計同比降幅分別收窄7.00個百分點和6.10個百分點，體現(xiàn)出了積極意義。
1月~4月份，房地產(chǎn)名義、實際投資同比增速延續(xù)負增長態(tài)勢，受疫情及商品房銷售下滑影響，房地產(chǎn)投資積極性下降。但房地產(chǎn)名義、實際投資降幅較第一季度有不同程度收窄，具有一定積極意義。
綜上所述，1月~4月份，商品房銷售狀況仍然未出現(xiàn)明顯改善跡象。受此影響，商品房建設、房地產(chǎn)投資等活動積極性明顯下降，上述情況對短期內(nèi)建筑用鋼需求將造成不利影響。
出口交貨值同比保持正增長
4月份，我國出口交貨值為0.98萬億元，同比增長1.10%，增速較去年同期回落6.50個百分點，較3月回落2.00個百分點。
根據(jù)美國貿(mào)易代表辦公室公布的針對中國第二批340億美元關(guān)稅排除清單內(nèi)商品加征有效期延長的公告，部分商品自今年3月25日起，將被重新加征25%的關(guān)稅。上述問題是4月當月出口交貨值同比增速較3月出現(xiàn)回落的原因之一。
1月~4月份，我國出口交貨值累計3.39萬億元，同比下降7.50%（降幅較前兩月收窄2.80個百分點），去年同期為同比增長5.60%。
由于3月份當月出口交貨值同比增速環(huán)比回落，導致1月~4月份出口交貨值累計降幅收窄速度較1月~3月份趨小。隨著疫情在世界各國愈演愈烈以及美國貿(mào)易保護主義升級，第二季度出口交貨值能否轉(zhuǎn)正尚須觀察。
《中國冶金報》（2020年06月02日 06版六版）
