中國鋼鐵工業協會
9月份前期，鋼材市場旺季不旺，終端需求雖有一定放量但恢復緩慢，市場情緒反復，鋼材價格震蕩運行；9月下旬，國家加大宏觀政策的逆周期調節力度，出臺了一攬子促進經濟穩增長的增量政策，市場預期明顯增強。受資本面疊加市場情緒面影響，鋼材價格快速上行。10月份國慶假期結束后，鋼材價格已經出現明顯回調，市場逐步回歸基本面。
國內鋼材價格指數有所回升
據中國鋼鐵工業協會監測，9月份，中國鋼材價格指數（CSPI）平均值為91.26點，環比下降1.64點，降幅為1.76%；同比下降17.75點，降幅為16.28%。其中，CSPI長材指數平均值為95.85點，環比上升0.35點，升幅為0.37%；同比下降14.64點，降幅為13.25%。CSPI板材指數平均值為87.72點，環比下降2.74點，降幅為3.02%；同比下降20.96點，降幅為19.28%。
截至9月末，CSPI為92.85點，環比上升0.14點，升幅為0.15%；比上年末下降20.05點，降幅為17.76%；同比下降15.55 點，降幅為14.35%。
長材、板材價格震蕩回升。
截至9月末，CSPI長材指數為97.77點，環比上升1.35點，升幅為1.40%；CSPI板材指數為89.35點，環比下降0.38點，降幅為0.42%。與上年同期相比，CSPI長材、板材指數分別下降12.23點、18.60點，降幅為11.12%、17.23%。
1月—9月份，CSPI長材指數平均值為106.33點，同比下降9.65點，降幅為8.32%；板材指數平均值為101.88點，同比下降10.83點，降幅為9.61%。
主要鋼材品種價格走勢呈分化趨勢。
9月末，鋼協監測的8大鋼材品種中，主要鋼材品種價格下降居多。其中，高線、螺紋鋼價格分別上升77元/噸、96元/噸，中厚板、熱軋卷板穩中有升，鍍鋅板、熱軋無縫管、角鋼、冷軋薄板價格環比分別下降152元/噸、118元/噸、48元/噸和28元/噸。
近期鋼材價格指數回升至100點以上。
第3季度，進入傳統需求淡季以后，疊加螺紋鋼新舊國標過渡的影響，鋼材市場供需矛盾進一步加大，鋼材價格加速下跌，連續跌破前低。至9月份第一周，CSPI跌至90.42點，為2016年11月份以來的最低值。進入9月份，鋼材旺季需求恢復成色不足，鋼價上行動力有限，鋼材價格震蕩上行，進入10月份，在一攬子政策刺激下，疊加旺季效應深入，鋼材價格強勢上漲，但持續上行動能不足。至10月第一周，CSPI連續10周低于100點后首度回升至100點以上。
各地區鋼材價格指數環比多數回升。
分地區來看，截至9月末，CSPI全國6大地區鋼材價格指數環比“四升二降”。其中，東北地區、華北地區、中南地區和西北地區9月末指數比8月末分別上升0.13%、0.39%、0.52%和0.70%。華東地區和西南地區分別下降0.17%和0.40%。
9月末，西部（陜晉川甘論壇）螺紋鋼價格指數為3349元/噸，環比8月末上升125元/噸，升幅為3.88%。
國內市場鋼材價格變化因素分析
制造業和基建投資增速走勢分化，房地產投資降幅收窄。
據國家統計局數據，1月—9月份，全國固定資產投資（不含農戶）為329385億元，同比增長3.4%，增速與1月—8月份持平。其中，基礎設施投資同比增長4.1%，增速繼續下降0.3個百分點。制造業投資同比增長9.2%，增速回升0.1個百分點。9月份，制造業采購經理指數（PMI）為49.8%，比8月份上升0.7個百分點，制造業景氣度回升。從汽車制造業來看，9月份汽車產銷環比增長、同比下降。9月份汽車產銷分別完成279.6萬輛和280.9萬輛，環比分別增長12.2%和14.5%，同比分別下降1.9%和1.7%。1—9月份，規模以上企業工業增加值同比增長5.8%。9月份，規模以上企業工業增加值同比實際增長5.4%，環比增長0.59%。
從房地產業來看，1月—9月份，房地產開發投資累計同比下降10.1%；房屋新開工面積下降22.2%，降幅收窄0.3個百分點，國房景氣指數為92.41點，連續5個月小幅回升，“5·17”新政以來國房景氣指數結束連續4個月下降趨勢后持續小幅回升，疊加近期國家加大力度穩定房地產市場，預計今年內房地產市場有望企穩。
總體情況看，房地產業各項指標繼續下降，降幅較大但呈現逐漸收窄之勢，制造業和基建增速走勢分化。
粗鋼表觀消費量降幅大于產量降幅。
據國家統計局最新發布的數據，9月份，全國生產粗鋼7707萬噸、同比下降6.1%，日產256.9萬噸、環比增長2.2%；生產生鐵6676萬噸、同比下降6.7%，日產222.53萬噸、環比增長1.2%；生產鋼材11731萬噸、同比下降2.4%，日產391.03萬噸、環比增長9.3%。1月—9月份，中國粗鋼產量為76848萬噸，同比下降3.6%；生鐵產量為64443萬噸，同比下降4.6%；鋼材產量為104448萬噸，同比下降0.1%。從進出口來看，9月份鋼材出口與進口均呈現量升價跌之勢，出口量環比增幅較大，9月份我國鋼材出口量為1015.3萬噸，較8月份增加65.8萬噸，增長6.9%；均價為719.6美元/噸，環比下跌35.9美元/噸，跌幅達4.8%。1月—9月份，我國累計出口鋼材8071.1萬噸，同比增長21.2%；出口均價為769.9美元/噸，同比下降21.6%。9月份，中國進口鋼材55.4萬噸，較8月份增加4.5萬噸，環比增長8.8%；均價為1674.9美元/噸，環比減少64.8美元/噸，下降3.7%。1月—9月份，我國累計進口鋼材518.5萬噸，同比減少51.4萬噸，下降9.0％；進口均價為1673.3美元/噸，同比下降0.9%。
由此計算，9月份，全國折合粗鋼表觀消費量為6646萬噸，同比下降10.4%。1月—9月份，全國折合粗鋼表觀消費量為68684萬噸，同比減少4505萬噸，同比下降6.2%。粗鋼產量降幅小于表觀消費量降幅，供大于求矛盾依然突出。
原燃料價格走勢分化，鐵精礦環比降幅較大。
從原燃料來看，與8月末相比，原燃料品種走勢分化。其中，煉焦煤、冶金焦和廢鋼價格小幅上漲，漲幅分別為0.89%、0.36%和0.37%；國產鐵精礦、噴吹煤有所下降，降幅分別為5.57%、0.63%。
國際市場鋼材價格持續下降
9月份，CRU國際鋼材價格指數為181.0點，環比下降2.3點，降幅為1.3%，為連續8個月下降；同比下降16.8點，同比降幅為8.5%，降幅有所收窄。
1月—9月份，CRU國際鋼材價格指數平均值為202.36點，同比下降22.22點，降幅為9.90%。
長材、板材價格均持續下降，板材降幅大于長材。
9月份，CRU長材指數為196.7點，環比下降1.3點，降幅為0.7%；CRU板材指數為173.1點，環比下降3.0點，降幅為1.7%。與去年同期相比，CRU長材指數下降10.6點，降幅為5.1%；CRU板材指數下降20.0點，降幅為10.4%。
1月—9月份，CRU長材指數平均值為207.83點，同比下降21.76點，降幅為9.48%；CRU板材指數平均值為199.61點，同比下降19.84點，降幅為9.04%。
北美鋼價指數回升，歐洲、亞洲持續下降。
北美市場
9月份，CRU北美鋼材價格指數為208.3點，環比上升3.8點，升幅為1.9%；美國制造業PMI為47.2%，環比持平。9月份，美國中西部鋼廠鋼材價格以平穩為主，除中厚板明顯下降、熱浸鍍鋅板穩中有降、熱軋帶卷和冷軋帶卷上升外，其余鋼材品種表現平穩。
歐洲市場
9月份，CRU歐洲鋼材價格指數為210.7點，環比下降0.5點，降幅為0.2%；歐元區制造業PMI終值為45%，環比小幅下降，德國、意大利、法國和西班牙的制造業PMI分別為40.6%、48.3%、44.6%和53%。其中，意大利和德國制造業PMI環比下降，西班牙和法國環比上升。9月份，德國市場鋼材品種表現分化，型鋼明顯上升，鋼筋、小型材、線材、熱軋帶卷穩中有升，中厚板、冷軋帶卷、熱浸鍍鋅板穩中有降。
亞洲市場
9月份，CRU亞洲鋼材價格指數為148.4 點，比8月份下降7.1 點，降幅為4.6%，價格持續下降。其中，日本制造業PMI為49.7%，環比下降0.1個百分點；韓國制造業PMI為48.3%，環比下降3.6個百分點；印度制造業PMI為56.5%，環比下降1個百分點；中國制造業PMI為49.8%，環比上升0.7個百分點，供需兩端同步回升，制造業景氣度在收縮區間有所回升。9月份，印度市場鋼材品種價格繼續下降。
后期鋼材價格走勢分析
從宏觀經濟形勢來看，今年全球經濟復蘇動能趨弱，國內面臨有效需求不足的境況，經濟面臨較大的下行壓力。
9月24日，國新辦召開金融支持高質量發展新聞發布會，發布包括降準降息和房地產政策調整等一系列重磅政策利好，市場情緒高漲，鋼價強勢上漲。9月26日，中央政治局召開會議，強調要加大財政貨幣政策逆周期調節力度，要發行使用好超長期特別國債和地方政府專項債，更好發揮政府投資帶動作用；要降低存款準備金率，實施有力度的降息；要促進房地產市場止跌回穩，調整住房限購政策，降低存量房貸利率。此前公布的7月份、8月份經濟數據均較弱，為實現全年5%的經濟增速目標，預計年內或仍將有增量政策出臺，后期宏觀經濟政策調整對鋼材價格仍有支撐。
供給仍然是決定今年后期鋼材價格走勢的關鍵因素，也是決定后期鋼鐵企業主業經濟效益的最主要因素。當前行業面臨的嚴峻形勢，鋼材需求下降是外因，是不可抵抗因素；鋼材供給是內因，是可以通過自律控產降庫存調節的主動因素。只有根據需求下降的幅度及時足量減產降庫存，才能實現鋼材價格上漲、鐵礦石等原燃料價格下跌，實現一定的經濟效益。
供給方面，政策層面主要受粗鋼產量調控政策及能耗雙控政策影響。8月22日，工業和信息化部官網發布《工業和信息化部辦公廳關于暫停鋼鐵產能置換工作的通知》，提出各地區自2024年8月23日起，暫停公示、公告新的鋼鐵產能置換方案，此舉旨在進一步深化鋼鐵行業供給側結構性改革，為市場注入供給端的良好預期，利好鋼材價格走勢。
值得注意的是，進入8月份以來，鋼材價格加速下行，大部分鋼鐵企業已經出現虧損，一些鋼鐵企業虧損后才開始主動調整生產節奏，加大檢修停產力度，市場供給有所減少，企業自發的市場化減產嚴重滯后，雖然對緩解供需矛盾也有一定作用，但已經造成鋼鐵主業虧損的嚴重后果。今后幾個月，供給層面主要受政策性限產和市場化主動減產影響。
此外，隨著近期鋼價強勢上漲，鋼廠利潤明顯恢復，生產積極性明顯提高，產量有持續擴大的跡象，10月上旬，重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2049萬噸，平均日產204.9萬噸，日產量環比增長1.7%，同比下降1.6%。
庫存也有回升趨勢。從企業庫存看，10月上旬，重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量為1473萬噸，環比上一旬增加45萬噸，上升3.2%；比今年初增加237萬噸，上升19.2%；比9月同旬減少24萬噸，下降1.6%；比去年同旬減少163萬噸，下降10.0%。10月上旬，21個城市5大品種鋼材社會庫存為763萬噸，環比增加15萬噸，上升2.0%，庫存連續8旬下降后首次上升；比今年初增加34萬噸，上升4.7%；比上年同期減少161萬噸，下降17.4%。
需求方面，房地產和基礎設施建設仍舊是影響行業需求變化的關鍵因素。10月12日，財政部部長在國新辦新聞發布會上表示，財政部將在近期陸續推出一攬子有針對性的增量政策舉措，疊加運用地方政府專項債券、專項資金、稅收政策等工具，支持推動房地產市場止跌回穩，近期中央政治局會議、國新辦新聞發布會在短期內頻頻提及要促進房地產市場企穩，從財政政策和貨幣政策組合發力，表現出國家對房地產市場健康發展的高度重視，隨著房地產一系列組合拳的打出，預計年內房地產有望止跌企穩；基礎設施建設方面，1月—9月份，全國固定資產投資環比持平，基礎設施建設投資增速繼續放緩。隨著專項債和特別國債的發行，“兩重”的措施落地，基礎設施建設在用鋼需求方面能起到延緩下降的作用。
從制造業來看，各行業走勢分化明顯。9月份，制造業采購經理指數（PMI）為49.8%，比8月份上升0.7個百分點，制造業景氣度回升。制造業PMI連續5個月位于收縮區間，但觸底回升，產需兩端改善，生產重回擴張區間，新訂單指數仍在收縮區間，國內有效需求仍顯不足。汽車產業目前正處于去庫存階段，9月份，汽車產銷分別完成279.6萬輛和280.9萬輛，環比分別增長12.2%和14.5%，政策刺激疊加“金九銀十”汽車傳統銷售旺季，汽車市場板塊有望維持高景氣度，對鋼鐵需求拉動作用有望加強。從家電行業來看，隨著各地以舊換新政策陸續落地，帶動家電行業趨勢向好。最新發布的三大白電排產報告顯示，10月份，空調、冰箱、洗衣機排產總量合計為2863萬臺，較去年同期生產實績增長13.4%，家電行業向好對鋼材價格有所支撐。從機械行業來看，機械行業上半年工業增加值保持增長，多數產品產量同比增長，機電產品出口繼續對鋼鐵間接出口形成積極帶動作用。從造船行業來看，前3個季度造船業三大指標繼續穩步增長。1月—9月份，我國造船完工量為3634萬載重噸，同比增長18.2%；新接訂單量為8711萬載重噸，同比增長51.9%；截至9月底，手持訂單量為19330萬載重噸，同比增長44.3%。1月—9月份，我國造船三大指標以載重噸計分別占全球總量的55.1%、74.7%和61.4%。綜合來看，今年后期各下游用鋼行業對鋼鐵需求進一步分化，預計總體需求弱于上半年。
后期需要關注的主要問題：
一是加大自律控產的力度和節奏以匹配下降的現實需求。進入9月份，“金九”成色略顯不足，需求不及預期。面對需求不足的現實，供給沒有及時調整和調整到位，是導致當前供求矛盾加劇、鋼材價格下行、鋼企利潤下滑的主要因素。因此，建立合理健康的供需平衡秩序尤為重要。行業目前面臨的主要問題在需求側，解決問題的辦法在供給側。多數鋼鐵企業形成了共識，自律控產是應對鋼鐵有效需求不足的重要抓手。
8月份以來，不少鋼鐵企業出現虧損，行業形勢十分嚴峻。在此背景下，鋼鐵企業應繼續保持戰略定力，加大控制產量降低庫存力度，進一步匹配需求下降的力度和節奏。更加堅決按照“三定三不要”的經營原則特別是“以效定產，不要產生經營性失血”原則組織生產，前提是執行好“以銷定產”，超過需求的產量是沒有意義的產量。第4季度，要充分把握減產的量和減產節奏，以自律減產實際行動為行業平穩運行奠定基礎。
二是鋼材出口量仍保持高位，國際貿易風險正在不斷加劇。9月份，我國鋼材出口突破1000萬噸大關，繼續表現出強勁的出口勢頭。1月—9月份，我國累計出口鋼材8071.1萬噸，同比增長21.2%。在此情況下，今年初以來我國遭受貿易救濟原審案件明顯增加，截至10月11日已達23起，超過了2021年—2023年貿易救濟原審案件的總和（15起）。隨著貿易救濟原審案件的增加，后期我國鋼材出口面臨的風險正在累積，需持續保持關注。
三是礦價易漲難跌的特點已經導致鋼鐵行業出現較大虧損。據海關總署數據，1月—9月份，我國累計進口鐵礦石91886.6萬噸，同比增加4296.9萬噸，增長4.9%；進口海關均價為111.6美元/噸，較去年同期下降0.9美元/噸。1月—9月份，CSPI平均值為103.66點，同比下降8.61點，降幅為7.67%。總體看，鋼材價格同比明顯下降，但鐵礦石進口價格同比下降幅度較小，行業利潤空間受擠壓。
《中國冶金報》（2024年10月30日 07版七版）
