馮艷成
回顧2020年，在焦化行業(yè)去產(chǎn)能的大背景下，2020年全年焦價(jià)呈震蕩上行走勢(shì)，尤其是第四季度行情可謂波瀾壯闊。分階段來(lái)看，2020年上半年，焦價(jià)呈前低后高的“V”形走勢(shì)；第三季度在1870元/噸~2070元/噸震蕩；第四季度焦價(jià)持續(xù)拉漲并創(chuàng)歷史新高，最高超過(guò)2800元/噸；2021年1月份，期貨價(jià)格一度突破3000元/噸大關(guān)。以焦炭指數(shù)收盤(pán)價(jià)計(jì)算，焦價(jià)2020年漲幅高達(dá)52.36%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)2019年漲幅。現(xiàn)貨方面，焦價(jià)2020年全年依次經(jīng)歷5輪調(diào)降（跌幅250元/噸）、6輪提漲（漲幅300元/噸）、3輪調(diào)降（跌幅150元/噸）、11輪提漲（漲幅600元/噸）。目前，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格上漲仍在持續(xù)，截至2021年1月11日，各地焦企已開(kāi)始提漲焦價(jià)第13輪100元/噸。
利潤(rùn)方面，2020年上半年，焦企平均噸焦盈利狀況不佳，均值為125元左右，一些企業(yè)一度出現(xiàn)虧損情況；2020年下半年，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格大漲，焦企盈利增加，截至2020年底，平均噸焦盈利達(dá)720元左右，若加上2021年1月份的提漲，平均盈利估計(jì)在850元以上。
從影響因素來(lái)看，2020年，不同階段有不同因素影響著焦價(jià)走勢(shì)。其中，最主要的也是貫穿全年的驅(qū)動(dòng)因素則是焦化去產(chǎn)能政策的落地。去產(chǎn)能政策主要集中在山東省、山西省、河南省、河北省以及江蘇省徐州市。目前來(lái)看，各地產(chǎn)能去化完成度較高，尤其山西省政策執(zhí)行力度較為嚴(yán)格，超出市場(chǎng)預(yù)期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，各省份2020年淘汰產(chǎn)能合計(jì)5984萬(wàn)噸，另?yè)?jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2020年涉及新增產(chǎn)能在3800萬(wàn)噸左右，則2020年凈淘汰產(chǎn)能約2184萬(wàn)噸。凈退出產(chǎn)能數(shù)量較大，也不難理解2020年第四季度焦炭?jī)r(jià)格為何能夠走出創(chuàng)歷史新高的行情。
觀察近年來(lái)的政策趨勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，淘汰落后產(chǎn)能、焦?fàn)t趨于大型化是焦化行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。2021年，預(yù)計(jì)去產(chǎn)能政策力度會(huì)減小但不會(huì)消失。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，目前，全國(guó)冶金焦在產(chǎn)產(chǎn)能53043萬(wàn)噸。其中，4.3米及以下產(chǎn)能約17265萬(wàn)噸，占比32.5%；5.5米及以上產(chǎn)能約35778萬(wàn)噸，占比67.5%。與去產(chǎn)能不同，新增產(chǎn)能是漸進(jìn)式的，且2020年新冠肺炎疫情對(duì)新增項(xiàng)目的進(jìn)度造成一定影響，因此，2021年或?qū)⒂写罅啃略霎a(chǎn)能投放，且新產(chǎn)能多是6.25米及以上的大焦?fàn)t，預(yù)計(jì)2021年凈增加3600萬(wàn)噸左右，焦化產(chǎn)能呈現(xiàn)回補(bǔ)態(tài)勢(shì)。
除了焦化去產(chǎn)能政策外，超預(yù)期的高需求也是2020年焦炭?jī)r(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)的重要驅(qū)動(dòng)因素。從數(shù)據(jù)上看，2020年1月~11月份全國(guó)247家鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量的均值為237萬(wàn)噸，較2019年均值增加12.9萬(wàn)噸；2020年1月~11月份，我國(guó)生鐵累計(jì)產(chǎn)量達(dá)80596.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.41%。2021年，生鐵產(chǎn)量有望繼續(xù)增長(zhǎng)，但2020年基數(shù)較大，預(yù)計(jì)2021年增幅會(huì)縮小。
供需偏緊關(guān)系明顯的表現(xiàn)在庫(kù)存上。截至2020年12月31日，焦炭總庫(kù)存量為712.21萬(wàn)噸，處于近幾年低位水平，較2019年同期下降188.81萬(wàn)噸，較2020年最高點(diǎn)下降192.91萬(wàn)噸。自2020年第二季度開(kāi)始，焦炭持續(xù)呈現(xiàn)降庫(kù)走勢(shì)，其間僅7月份及11月份有小幅庫(kù)存累積情況。目前，焦炭庫(kù)存壓力不大，但隨著焦化產(chǎn)能的回補(bǔ)，焦炭有庫(kù)存累積風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)這一情況在2021年下半年出現(xiàn)的概率較大。
整體來(lái)看，2021年，去產(chǎn)能政策驅(qū)動(dòng)力度將逐步減小，但上半年余力仍存，部分涉及供暖產(chǎn)能仍待退出，預(yù)計(jì)焦炭供應(yīng)缺口仍存；需求總體不悲觀，但面臨高位回落的壓力；下半年隨著焦化產(chǎn)能缺口回補(bǔ)，供需偏緊關(guān)系有向?qū)捤赊D(zhuǎn)變的趨勢(shì)，并伴有一定庫(kù)存累積風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格上，根據(jù)焦炭供需基本面的階段變化預(yù)期來(lái)看，預(yù)計(jì)2021年焦炭?jī)r(jià)格或表現(xiàn)為前高后低，全年均價(jià)上移。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2021年1月14日 03版三版）
