鋼材去產(chǎn)能仍在繼續(xù)。
1月7日，河北省生態(tài)環(huán)境廳透露，2018年河北繼續(xù)強化工業(yè)污染源治理，全年壓減煉鋼、煉鐵產(chǎn)能分別為1229.85萬噸、1087萬噸。在2018年秋冬季，河北實施重點行業(yè)差異化錯峰生產(chǎn)辦法，各類污染物減排量占工業(yè)企業(yè)排放總量30%左右。
與此同時，過去一年我國鋼鐵生產(chǎn)和消費都處于相對高位，鋼材價格穩(wěn)定增長，至11月底出現(xiàn)回落。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，受益于房地產(chǎn)業(yè)升級，市場對型鋼和板材需求將增多，2019年鋼材市場仍存結(jié)構(gòu)性機會。
“河北的限產(chǎn)主要是通過產(chǎn)能搬遷的形式， 目前多個鋼廠都搬到唐山，而廊坊的企業(yè)都在拆除或者搬遷之中。” 中建材大宗網(wǎng)高級分析師張琳告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，鋼材產(chǎn)能最大的省份就是河北省和江蘇省，河北限產(chǎn)對于我國鋼鐵供給將產(chǎn)生較大影響。
產(chǎn)量不降反升
根據(jù)工信部2016年對外發(fā)布的《鋼鐵工業(yè)調(diào)整升級規(guī)劃(2016-2020年)》，“十三五”期間規(guī)劃要將粗鋼產(chǎn)能從現(xiàn)有的11.3億噸壓縮到10億噸之內(nèi)，壓縮產(chǎn)能1至1.5億噸。
“這一目標(biāo)基本上在前三年已經(jīng)完成，所以總體的去產(chǎn)能的任務(wù)實際已經(jīng)達標(biāo)。”分析師徐向春向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，涉及到不同的地區(qū)，一些重點的去產(chǎn)能省市，比如山東省、江蘇省、合肥市，未來可能還會有局部的去產(chǎn)能任務(wù)，但是量已經(jīng)很小。
這種情況下，2018年秋冬季限產(chǎn)一改此前“一刀切”的方式，實施重點行業(yè)差異化錯峰生產(chǎn)辦法。以河北為例，其對8個傳輸通道城市及定州市、辛集市共5730家生產(chǎn)企業(yè)進行排放績效評價，分為A、B、C、D四類，實施差異化錯峰生產(chǎn)，各類污染物減排量占工業(yè)企業(yè)排放總量30%左右。
“因為不再一刀切，今年真實產(chǎn)量應(yīng)該是比去年高。”張琳分析稱，在限產(chǎn)政策引導(dǎo)下鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能下降了，但是產(chǎn)量不一定降，因為鋼廠通過增加廢鋼、電融鋼等，開工率也在上升，整體的產(chǎn)量不一定下降。
根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2018年以來高爐利用系數(shù)持續(xù)高位運行。截至2018年11月，高爐利用系數(shù)為2.566,5-10月均保持持續(xù)增長態(tài)勢。
天風(fēng)證券王茜團隊研報指出，受國家嚴(yán)禁新增產(chǎn)能政策影響，鋼企只能通過變相改變技術(shù)指標(biāo)等方式來增加鐵水出水量。在限產(chǎn)開始前，鋼廠受利潤驅(qū)使影響，高爐利用系數(shù)持續(xù)高位運行；去年10月份開始高爐利用系數(shù)有小幅回落，11月份利用系數(shù)延續(xù)回落。受限產(chǎn)影響，后期高爐利用系數(shù)或?qū)⒗^續(xù)。
這種產(chǎn)量的回升背后是鋼價去年持續(xù)不斷地上升。據(jù)價格監(jiān)測中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2018年前11個月全國主要鋼材批發(fā)市場均價為每噸4545元，比2017年同期上漲11.22%，是2013年以來最高水平。
鋼價高位難以為繼
在張琳看來，2018年下半年整個行業(yè)的漲幅高于2016、2017年同期，在供給側(cè)改革的三年中，鋼鐵行業(yè)價格波動較大。這種趨勢下，鋼廠的負(fù)債明顯在降低，鋼鐵企業(yè)的效益也明顯在好轉(zhuǎn)。
這種說法也得到了徐向春的肯定，“18年的鋼材價格處于近7年以來最高位，從縱向歷史角度比是最高的價格，從橫向相比，如煤炭、有色化工等，鋼材價格漲幅也是最高的。”
數(shù)據(jù)顯示，2018年上半，除撫順特鋼虧損0.70億元外，其余31家鋼企全部實現(xiàn)盈利，歸母凈利潤合計達512.20億元，同比大幅增長131.89%，其中安陽鋼鐵同比增速達3562.57%，柳鋼股份、太鋼不銹、新鋼股份、華菱鋼鐵增速在200%以上。其中，寶武集團138.2億的利潤已接近2017年全年的利潤總額。
但這種持續(xù)上揚的態(tài)勢在去年底出現(xiàn)松動。隨著供給端的放松，11月鋼鐵價格大幅下跌，并創(chuàng)下自供給側(cè)改革以來鋼鐵價格單月最大跌幅。
河北作為產(chǎn)鋼大省，在持續(xù)的去產(chǎn)能以及供需格局難改的情況下，短期超跌反彈或難以扭轉(zhuǎn)鋼鐵價格長期下滑的趨勢。“為了環(huán)保限產(chǎn)，河北在生產(chǎn)型剛方面，今年只開了一個爐子，因為污染太嚴(yán)重了。這也造成了很多企業(yè)效益不太好，失去了規(guī)模效益。像主要生產(chǎn)線材的邯鄲、武安受到的影響較大。”
“2019年被市場看作是利潤重新分配的一年，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將從上游端往下游端傳導(dǎo)。”張琳向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者預(yù)測稱，“2019年上半年要好于下半年。從2018年國慶節(jié)之后，雖然期貨價格下跌，但是并不代表需求下降。2018年地產(chǎn)對鋼鐵行業(yè)的強支撐可能會維持到2019年上半年，但是2019年下半年可能難言樂觀。”
結(jié)構(gòu)性機會來臨
但隨著房企在探索轉(zhuǎn)型升級中，鋼材需求量或存在結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)機。
在房地產(chǎn)市場趨冷、消費回歸理性、行業(yè)整合加劇的大背景下，傳統(tǒng)的房地產(chǎn)開發(fā)模式占據(jù)市場份額和發(fā)展趨勢在樓市宏觀調(diào)控中份額在減退，房地產(chǎn)業(yè)需尋求一種轉(zhuǎn)型和突破、行業(yè)升級。事實上，2018年以來，房地產(chǎn)新開工面積累計同比增速增加，增速重新回到20%左右。
另一方面，近期政策多指向基建：去年7月9日廣東出臺《供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革補短板重大項目2018年投資計劃》，而其后在7月23日召開的中央政治局會議則提出“推動有效投資穩(wěn)定增長，是推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革補短板、鞏固經(jīng)濟穩(wěn)中向好勢頭、促進就業(yè)的重要舉措。”
隨后各省市政府的各項會議中將“加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板力度”提上日程，去年下半年基建成為穩(wěn)經(jīng)濟、補短板的重要舉措。其中，主要面對基建、房地產(chǎn)等行業(yè)的長材，由于其需求好、盈利高，得到市場進一步關(guān)注。
但在徐向春看來，鋼材價格回調(diào)是大勢所趨，2019年很難會有一個品種逆勢上漲，只是說調(diào)增的幅度有大有小而已。
徐向春進一步分析稱，“目前來看，板材的產(chǎn)能和產(chǎn)量明顯地增長，增長幅度大于長材。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品技術(shù)含量來講，板材更代表產(chǎn)品檔次的提高。但產(chǎn)品的檔次和質(zhì)量的提高并不等于能夠得到市場的認(rèn)可。比如汽車在18年下半年產(chǎn)銷出現(xiàn)大幅度的一個下滑，汽車是主要的板材用戶，由于它對板材需求的減弱，使得這兩年在結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，板材的產(chǎn)能和產(chǎn)量在出現(xiàn)明顯增長的情況下，恰恰遇到需求的下滑。”
從長遠(yuǎn)來講，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，高端裝備制造業(yè)以及將來的鋼結(jié)構(gòu)住房，汽車家電的升級對于板材的需求還有一定的上升空間，但短期內(nèi)仍會出現(xiàn)供需失衡的情況。
對此，徐向春總結(jié)稱，“總體來講，整個鋼鐵行業(yè)主要還是受制于供給側(cè)改革產(chǎn)能的變化，使得供求關(guān)系發(fā)生局域性改變。所以不管是板材還是長材都出現(xiàn)一個盈利的大幅改善。”
