本報訊（記者何惠平）為促進綠色金融發展、順應煉焦行業低碳轉型發展趨勢、更好地支持煤焦鋼企業參與期貨市場，3月27日，大連商品交易所（下稱大商所）發布公告，對焦炭期貨合約和相關業務細則進行修改，新合約規則適用于J2604及以后的合約。自2026年4月份第一個交易日起，大商所將按照修改后的規則辦理標準倉單注冊。
焦炭是現代高爐煉鐵技術的必備原料之一，被喻為鋼鐵工業的“基本食糧”，具有重要的戰略價值和經濟意義。熄焦是焦炭生產的關鍵步驟之一，是指將焦爐中產出的紅熱焦炭冷卻至可安全運輸和儲存的溫度的過程。根據熄焦方式不同，焦炭分為濕熄焦和干熄焦。顧名思義，通過在紅熱焦炭上噴水冷卻后得到的焦炭為濕熄焦，其冷卻過程產生的廢水含有焦油、氨等有害物質。與傳統的濕熄焦相比，干熄焦采用循環惰性氣體熄滅紅熱焦炭的方式生產，具有綠色節能、低排放、高質量等優點，符合國家綠色低碳發展戰略要求，在山西、山東、河北等焦炭主產區得到大力推廣。近年來，干熄焦已逐步取代高污染、高耗能的濕熄焦，成為國內焦炭主流產品。目前，全國干熄焦產能已超過4億噸，占焦炭總產能的70%以上。
相關人士介紹，與濕熄焦相比，鋼廠使用干熄焦能夠進一步降低噸鋼消耗的焦炭量，提高煉鋼效率和經濟性，因此，在現貨貿易中，干熄焦存在一定的品質溢價。2021年，大商所曾修改焦炭期貨交割質量標準，通過干基結算方式將干熄焦納入交割體系。為進一步提升干熄焦的交割經濟性、便利焦化廠等產業鏈企業參與交割，大商所深入調研140余家企業，多次開展抽樣質檢課題研究。經過充分論證，此次對焦炭交割質量標準、標準品定位等進行了優化。
具體來看，一是調整焦炭期貨交割質量標準，增設平衡水分指標。平衡水分是指焦炭樣品經泡水24小時后在實驗室60攝氏度的恒溫干燥箱中干燥4小時后能夠留存的水分，該指標用于區分干熄焦與濕熄焦。大商所將平衡水分≤1%的焦炭視同干熄焦，平衡水分>1%的視同濕熄焦，并參考中國煉焦行業協會發布的《干熄焦與濕熄焦的判定——平衡水分法》團體標準，制訂了平衡水分的檢測方法。二是調整期貨標準品定位。大商所將平衡水分≤1%的干熄焦作為期貨標準品，將平衡水分>1%的作為替代交割品，并設置貼水110元/噸。三是優化交割流程。在倉庫交割時，賣方可以選擇是否申請平衡水分檢驗。如果賣方申請檢驗，指定倉庫通知質檢機構進行檢驗；如果賣方不申請檢驗，按平衡水分>1%處理。在廠庫交割時，廠庫應當向貨主提供對應貨物的廠家質檢報告原件，作為結算質量升貼水的依據，質檢報告未載明平衡水分的，按平衡水分>1%處理。
對于此次焦炭期貨合約規則調整，相關市場人士給予了肯定。一方面，新合約規則將有效提高干熄焦的交割經濟性，吸引更多主流干熄焦參與交割，同時也允許濕熄焦作為替代交割品，進一步豐富了可交割資源，有利于促進交割業務安全平穩開展；另一方面，通過設置合理的升貼水，有利于焦炭產品在期貨市場實現“以質論價”“優質優價”，引導更多符合環保要求的干熄焦進入期貨市場，服務煉焦行業低碳轉型發展。
“近年來，煉焦行業積極推進超低排放改造，全國干熄焦產能已超過7成。”中國煉焦行業協會會長石巖峰表示，此次大商所貼近產業實際，將焦炭期貨標準品調整為市場占有率較高的干熄焦，是交易所提升焦炭期貨的價格代表性和交割便利性，助力煉焦行業綠色轉型發展的積極舉措。這不僅能夠有效擴容可交割資源、提升期貨功能發揮水平，還有利于產業鏈企業更深度地參與期貨市場進行風險管理。
在河北華豐能源科技發展有限公司期貨專員楊正軍看來，此次調整焦炭期貨合約和相關業務細則，順應了煉焦行業發展趨勢，將給市場帶來更積極的變化和影響。以河北邢臺、邯鄲地區為例，2022年以來該地區煉焦企業對生產裝備進行了升級改造，目前已實現100%的干熄工藝。新焦炭合約規則的實施，將顯著提高上下游企業參與期貨市場的積極性，上游煉焦企業更有動力拿干熄焦進行交割，下游鋼鐵企業也更愿意購買市場主流的干熄焦。
相關人士還提到，在焦炭合約上引入平衡水分這一指標后，交易所支持賣方自行選擇是否檢測平衡水分，因而不會額外增加濕熄焦的質檢時間與交割成本，而110元/噸的貼水也符合現貨貿易實際情況，為濕熄焦的交割提供了便利。
“下一步，我們將積極學習和適應新的焦炭交割質量標準，主動探索利用期貨套保和實物交割的方式進行風險管理，不斷提升抗風險能力。”楊正軍說。
又訊（記者何惠平）3月28日，大商所發布了《關于增加焦煤品種集團交割庫的公告》。根據公告內容，此次大商所增加中鋁國際貿易集團有限公司（下稱中鋁國貿）為焦煤品種集團交割庫總部，并在山西、河北唐山和內蒙古地區設置分庫，其中內蒙古地區的分庫可以實施自報升貼水業務。同時，焦煤期貨現有集團交割庫總部平頂山天安煤業股份有限公司（下稱平煤股份）在河南地區增加兩個分庫，可以實施自報升貼水業務。
為深入踐行“我為群眾辦實事”、“一品一策”促進焦煤期貨功能發揮，2024年6月7日，大商所在焦煤品種上實施集團交割制度，支持集團交割庫辦理自報升貼水業務，受到產業企業的廣泛歡迎。此次大商所在焦煤品種上增設集團交割庫和分庫，支持集團交割庫實施自報升貼水業務，將進一步增強焦煤品種倉單供給能力，提高交割效率和交割風險抵御水平，為內蒙古、河南兩地企業參與期貨套保和實物交割提供便利條件，滿足相關產業企業在進口煤口岸和國產煤產地的交割訴求。
中鋁國貿作為中國鋁業集團的全產業鏈集中營銷業務平臺，負責焦煤、鐵礦石等大宗商品國內及進出口貿易。該公司交割業務負責人介紹，內蒙古是蒙煤主要的進口口岸和國內焦煤的產地之一，區域內企業具有參與焦煤期貨套保和交割的實際需求。此次增設內蒙古作為焦煤交割區域，將有效解決該地區的焦煤產業客戶無法在“家門口”交割的難題，有利于吸引內蒙古地區國產煤、進口蒙煤參與期貨市場。
“未來，我們將結合供求關系、運費差異、倉儲物流條件等因素，做好分庫升貼水報價管理，確保升貼水報價能夠準確反映市場實際情況。同時，合理規劃內蒙古、河北、山西三地的焦煤資源量，加強交割庫現場管理，防范交割風險，提升各分庫運營效率，切實服務好實體企業。”該負責人補充道。
平煤股份隸屬于中國平煤神馬集團。在該集團黨委委員、副總經濟師梁五星看來，設置集團交割庫為參與焦煤交割的雙方都帶來了便利。對賣方集團交割庫來說，賣方可以根據分庫的物流成本、供需狀況等情況自報升貼水，在推動交割價格更貼近區域現貨市場的同時，也便于其靈活調整交割策略、調控生產、運力和庫存，更好地發揮各分庫之間的協同價值，有效利用物流網絡和倉儲資源，提高貨物調配效率。而對于買方企業，在集團交割機制下，買方在注銷倉單時可選擇提貨分庫，解決單一交割點接貨不便的痛點，滿足不同地區的企業“就近”接貨需求，有利于減少運輸成本、提高交割效率。
梁五星同時表示，未來平煤股份將通過加強集團內交割庫協同管理和統一調度，提升交割庫整體利用率，并結合各區域物流成本、供需關系，合理自報升貼水，動態調整升貼水幅度，圍繞客戶需求提供定制化服務。
大商所相關業務負責人表示，下一步將繼續貼近產業需求，持續完善焦煤期貨合約規則和交割機制，支持大型集團企業申請設置焦煤集團交割庫以及在非固定升貼水區域設置分庫、自報升貼水，滿足更多產業企業的風險管理需求，助力焦煤產業高質量發展。
