李玥瀅
在經歷了前期的快速上漲后，鋼價近期上漲動力不足。以鋼坯為例，在前期達到5060元/噸的階段性高位后，價格開始出現回落，當前已回落至4950元/噸左右，其他鋼材品種價格也出現了不同程度的回調。筆者認為，鋼價近期回落的原因主要有以下方面：
一方面，鋼價過快上漲已經引起了包括國務院金融穩定發展委員會在內的相關政府部門的注意。市場恐高情緒強烈，疊加宏觀政策調控預期，部分市場參與者提前套現離場，導致期貨市場出現波動，進而對現貨市場形成了向下的拖拽作用。
另一方面，受高位鋼價影響，下游采購積極性較低，市場高價位資源成交受阻，南方部分地區甚至出現成交量減半的情況。
不過，就目前的市場來看，鋼價上漲通道仍未被堵塞，價格韌性依然較強。在此輪鋼價回落后，個別鋼材現貨價格再次以小幅探漲方式“收復前期失地”，螺紋鋼期貨價格也重回5100元/噸以上，開啟了高位震蕩調整行情。筆者預計，短期內鋼價回落空間有限，更多將延續上漲行情，但上漲速度較前期相對放緩。做出這一判斷的理由主要有以下方面：
首先，鋼材成本面抬升。在經歷了多輪調降后，焦化企業再次開啟了新一輪調漲，調漲幅度為100元/噸～200元/噸，焦炭價格結束了前期的弱勢開始逐漸走強。
其次，鐵礦石價格近期延續漲勢。4月16日，進口鐵礦石港口現貨價格上漲，PB粉成交價格為1187元/噸，比前一日上漲29元/噸；金布巴粉成交價格為1140元/噸，比前一日上漲20元/噸。原燃料價格穩中走強，鋼材成本面抬升，進一步封堵了鋼價下行空間。
最后，我國第一季度經濟數據亮眼，鋼材需求相關領域的投資均呈現“加速跑”現象。4月16日，國家統計局公布了第一季度經濟運行數據。其中，基礎設施投資同比增長29.7%，制造業投資同比增長29.8%，房地產開發投資同比增長25.6%。下游行業的搶眼表現，讓市場參與者對后期需求保持樂觀預期，廠商挺價意愿明顯，鋼價仍有一定的上漲空間。
綜合來看，成本高位運行疊加市場強預期，此輪鋼價調整有望實現“軟著陸”，短期內鋼價不具備大幅下跌的條件。不過，在高價位資源成交受阻的情況下，市場參與者對鋼價未來走勢存在分歧，當前的價格距離絕對高點究竟有多遠，目前很難得出定論。筆者預計，鋼價走勢將從前期的快速拉漲逐漸過渡到高位震蕩調整行情。
《中國冶金報》（2021年4月20日 07版七版）
热评话题