七月份，港口煤價(jià)呈現(xiàn)先漲后跌，再走平的走勢(shì)。月初，隨著主力煤礦上調(diào)長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，又暫停現(xiàn)貨煤供應(yīng)，煤價(jià)從573元/噸，上漲至597元/噸。煤價(jià)逼近紅色區(qū)間后，政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)加大，加之下游庫存走高，觀望情緒增強(qiáng)，煤價(jià)下跌了24元/噸，降至573元/噸，回到月初起點(diǎn)，煤價(jià)走勢(shì)呈倒過來的“V”走勢(shì)。
八月初開始，受需求疲軟影響，港口市場(chǎng)煤價(jià)格出現(xiàn)下跌。筆者分析，此輪煤價(jià)跌幅有限，煤價(jià)下行趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間不會(huì)過長(zhǎng)。預(yù)計(jì)跌勢(shì)將持續(xù)至本周末，才會(huì)企穩(wěn)止跌。
目前，電廠都在積極去庫存，煤價(jià)雖有小幅下滑，但利好因素依然存在。產(chǎn)地增量有限，到港船少，但環(huán)渤海港口煤炭進(jìn)出平衡，港口庫存上升緩慢，大部分港口存煤處于中位，尤其秦皇島港存煤持續(xù)處于550萬噸以下的低位水平，庫存一直沒拉起來。此外，進(jìn)口煤通關(guān)管理嚴(yán)格，部分電廠配額所剩無幾，采購(gòu)國(guó)內(nèi)煤炭數(shù)量將有所增加。而華東地區(qū)氣溫升至30攝氏度以上，日耗驟然提高，將在一定程度上拉動(dòng)需求提高。預(yù)計(jì)從中旬開始，預(yù)報(bào)的拉煤船舶將明顯增多，煤價(jià)下行趨勢(shì)持續(xù)的時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)。
產(chǎn)地方面，在煤管票管控嚴(yán)格的情況下，內(nèi)蒙古特別是鄂爾多斯地區(qū)的整體供給減量明顯。在國(guó)家要求迎峰度夏保供穩(wěn)價(jià)，后續(xù)供給釋放將逐漸恢復(fù)，發(fā)運(yùn)量將有所增加。而山西省要求清退年產(chǎn)60萬以下的煤礦，全省煤礦數(shù)量減少至900座以內(nèi)，產(chǎn)能釋放受到影響。陜西環(huán)保、安全檢查如火如荼，中小煤礦必須在核定產(chǎn)能內(nèi)生產(chǎn)。
本周，下游電廠全力消耗前期接卸的煤炭，暫時(shí)以消耗庫存為主，對(duì)北方港口煤炭的采購(gòu)卻是有心無力，環(huán)渤海港口煤炭交易平淡將延續(xù)，煤價(jià)繼續(xù)回落。但隨著建筑施工的恢復(fù)，民用電的提升，電廠日耗快速增加，將帶動(dòng)煤炭需求轉(zhuǎn)好。
此外，盡管港口煤價(jià)下跌已經(jīng)傳導(dǎo)至產(chǎn)地，產(chǎn)地煤價(jià)也出現(xiàn)小幅回落，但支撐產(chǎn)地煤價(jià)的利好因素依然存在，在增量有限的情況下，產(chǎn)地煤價(jià)下跌空間有限。
進(jìn)口煤方面，進(jìn)口煤到岸價(jià)與國(guó)內(nèi)煤炭已經(jīng)拉開200元/噸以上，但存在的問題，受通關(guān)額度和周期影響，進(jìn)口煤不會(huì)出現(xiàn)大幅增量。預(yù)計(jì)八月份我國(guó)進(jìn)口煤仍會(huì)保持在2500萬噸左右，這就為國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)提供了閃轉(zhuǎn)騰挪的空間，在很大程度上支持國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)的轉(zhuǎn)好，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌，預(yù)計(jì)跌幅在5-10元/噸，回到570元/噸以下。
